凈利大幅提升，本土晶圓代工為何景氣高漲？
發(fā)布時(shí)間：2021-05-20 01:47
從4月末至5月中旬，中芯、華虹等主力代工廠，華潤(rùn)微、士蘭微等主力IDM廠商紛紛公布第一季度業(yè)績(jī)。從財(cái)報(bào)來(lái)看，主力廠商均取得營(yíng)收、凈利的雙重增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)表現(xiàn)尤其亮眼。強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)表現(xiàn)背后，是本土代工業(yè)的景氣高漲，也折射出代工市場(chǎng)的增長(zhǎng)重點(diǎn)和主力廠商的布局邏輯。
量?jī)r(jià)齊漲+結(jié)構(gòu)優(yōu)化 盈利表現(xiàn)大幅提升
一季度，本土代工及IDM主力廠商財(cái)報(bào)“告捷”，凈利尤其出現(xiàn)大幅提升。代工廠商中，中芯國(guó)際一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)10.3億元，同比增長(zhǎng)136.4%。華虹母公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)為3305.9萬(wàn)美元（約合人民幣2.12億元），同比增長(zhǎng)62.7%。IDM中，華潤(rùn)微歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)4.0億元，同比增長(zhǎng)251.85%；士蘭微凈利潤(rùn)為1.74億元，同比增長(zhǎng)7726.86%。
主力廠商盈利能力的提升，主要受晶圓出貨量及價(jià)格提升，以及代工廠優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)驅(qū)動(dòng)。
由于產(chǎn)能供不應(yīng)求，代工及IDM廠商針對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行了不同幅度的價(jià)格上調(diào)，月出貨量也進(jìn)一步擴(kuò)充，實(shí)現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊漲”。中芯國(guó)際首席財(cái)務(wù)官高永崗在一季度業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示，中芯本季度晶圓單價(jià)環(huán)比上升5%，出貨環(huán)比增加10%。華虹半導(dǎo)體財(cái)報(bào)顯示，本季度平均銷(xiāo)售價(jià)格上漲，付運(yùn)晶圓同比增加44.5%。
在產(chǎn)能持續(xù)滿載的形勢(shì)下，本土代工廠能夠優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步剝離低毛利業(yè)務(wù)。在業(yè)績(jī)報(bào)告中，中芯、華虹都提到了產(chǎn)品組合優(yōu)化對(duì)業(yè)績(jī)的提振作用。中芯國(guó)際在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)指出，公司產(chǎn)能分配優(yōu)先滿足長(zhǎng)期與中芯國(guó)際合作和共同發(fā)展的客戶，其次是考慮高毛利的產(chǎn)品。天風(fēng)證券研報(bào)顯示，在產(chǎn)能利用率持續(xù)滿載的情況下，各公司優(yōu)先接“大單”、“長(zhǎng)單”、“高價(jià)單”，優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，毛利率也得到環(huán)比提升。
對(duì)于第二季度，廠商基于市場(chǎng)需求走強(qiáng)和產(chǎn)能擴(kuò)充，普遍持樂(lè)觀預(yù)期。中芯國(guó)際表示，由于市場(chǎng)供需缺口巨大，晶圓單價(jià)有望進(jìn)一步走強(qiáng)，產(chǎn)能擴(kuò)充加上營(yíng)運(yùn)效率改善將進(jìn)一步提升工廠產(chǎn)出，預(yù)期第二季度收入環(huán)比成長(zhǎng)17%-19%。華虹半導(dǎo)體也表示，對(duì)公司的持續(xù)成長(zhǎng)充滿信心：一是產(chǎn)能正在迅速擴(kuò)大；二是研發(fā)團(tuán)隊(duì)持續(xù)交付具有競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)平臺(tái)；三是全球半導(dǎo)體市場(chǎng)，尤其是中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)將在未來(lái)數(shù)十年蓬勃發(fā)展。華虹預(yù)計(jì)2021年第二季度銷(xiāo)售收入約為3.35億美元，環(huán)比上升約9.9%。
成熟制程持續(xù)滿載 55/65nm需求強(qiáng)勁
一季度全球晶圓代工產(chǎn)能緊張，本土成熟制程尤其需求強(qiáng)勁。中芯國(guó)際預(yù)計(jì)成熟制程到今年年底產(chǎn)能持續(xù)滿載，先進(jìn)制程一季度營(yíng)收經(jīng)過(guò)波谷后環(huán)比成長(zhǎng)。華虹成熟制程全線增長(zhǎng)，主要工藝節(jié)點(diǎn)營(yíng)收漲幅均在兩位數(shù)以上。
Gartner研究副總裁盛陵海向《中國(guó)電子報(bào)》記者指出，近年來(lái)TWS耳機(jī)、5G手機(jī)、電動(dòng)汽車(chē)等新產(chǎn)品新業(yè)態(tài)的增長(zhǎng)，帶動(dòng)PMIC、電源管理芯片、MOSFET、IGBT、模擬芯片、MCU、CMOS、DDI等需求走強(qiáng)，這些產(chǎn)品大量使用成熟制程。新冠肺炎疫情催生的遠(yuǎn)程社交新常態(tài)，帶動(dòng)消費(fèi)電子需求進(jìn)一步走強(qiáng)，成熟制程景氣隨之攀升。但過(guò)去幾年，成熟制程并沒(méi)有明顯的產(chǎn)能提升，導(dǎo)致產(chǎn)能持續(xù)滿載，供不應(yīng)求。
在主流成熟制程節(jié)點(diǎn)中，55/65nm的營(yíng)收表現(xiàn)尤其引人注目。在中芯國(guó)際一季度營(yíng)收中，55/65nm是營(yíng)收占比最高的單節(jié)點(diǎn)（占比32.8%）；對(duì)于華虹半導(dǎo)體，55/65nm是一季度營(yíng)收增長(zhǎng)最快的單節(jié)點(diǎn)，同比增長(zhǎng)606.3 %。
NOR FLASH是本土55/65nm營(yíng)收強(qiáng)勁的主要驅(qū)動(dòng)力。華虹半導(dǎo)體55/65nm營(yíng)收激增，主要得益于NOR FLASH及邏輯產(chǎn)品的需求增加。中芯國(guó)際也表示，部分做NOR FLASH等產(chǎn)品的客戶集中在55nm，中芯國(guó)際為滿足客戶的承諾，不得不拿出40nm產(chǎn)能去支持55nm。
盛陵海表示，NOR FLASH因?yàn)榈腿萘?、高成本的?biāo)簽，一度被市場(chǎng)邊緣化。隨著TWS耳機(jī)、OLED手機(jī)屏幕、汽車(chē)智能系統(tǒng)等新業(yè)態(tài)的崛起，NOR FLASH迎來(lái)了新一輪增長(zhǎng)周期。55nm作為NOR FLASH的主流制程，市場(chǎng)需求隨之走強(qiáng)。同時(shí)，55nm也是MCU大量使用的節(jié)點(diǎn)。
55/65nm的市場(chǎng)需求是否長(zhǎng)期存在甚至繼續(xù)成長(zhǎng)？創(chuàng)道投資咨詢總經(jīng)理步日欣向記者指出，從中低端逐步占領(lǐng)市場(chǎng)，是半導(dǎo)體領(lǐng)域一個(gè)正常的本地化路徑，55/65nm屬于成熟工藝，國(guó)內(nèi)代工廠技術(shù)也已經(jīng)成熟，但55/65nm利潤(rùn)空間受限，所以產(chǎn)能逐步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移是必然趨勢(shì)，從這個(gè)角度看，國(guó)內(nèi)相關(guān)需求還會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。另一方面，半導(dǎo)體工藝需要按需對(duì)待，并不是所有的芯片都需要追求最先進(jìn)的工藝制程，對(duì)于大部分MCU、射頻、功率芯片、圖像傳感器、模擬芯片等，55/65nm成熟工藝已經(jīng)滿足要求，市場(chǎng)需求會(huì)長(zhǎng)期存在。
產(chǎn)能擴(kuò)充提速 12英寸和成熟制程成優(yōu)先項(xiàng)
“擴(kuò)產(chǎn)”是主力廠商的季報(bào)關(guān)鍵詞。中芯國(guó)際2021年計(jì)劃資本開(kāi)支約為281億元，其中大部分用于成熟工藝的擴(kuò)產(chǎn)，小部分用于先進(jìn)工藝、北京新合資項(xiàng)目土建及其它。此前，中芯國(guó)際聯(lián)合CEO趙海軍在2020年第四季度電話財(cái)報(bào)會(huì)議上透露，公司在2021年將擴(kuò)充4.5萬(wàn)片的8英寸月產(chǎn)能，1萬(wàn)片12英寸月產(chǎn)能。華虹從2020年開(kāi)始加速推進(jìn)無(wú)錫 12 英寸廠擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)今年年底月產(chǎn)能可達(dá) 6.5 萬(wàn)片。士蘭微近日宣布，擬通過(guò)士蘭集科投資20億元，以實(shí)現(xiàn)新增年產(chǎn) 24 萬(wàn)片 12英寸高壓集成電路和功率器件芯片的生產(chǎn)能力。
12英寸和成熟制程，是本輪擴(kuò)產(chǎn)的重點(diǎn)
雖然“喊缺”最厲害的車(chē)規(guī)、MCU等芯片仍大量依賴8英寸產(chǎn)能，但廠商8英寸擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力顯然不及12英寸。盛陵海指出，近年來(lái)8英寸少有新廠建成，設(shè)備廠商沒(méi)有動(dòng)力去開(kāi)發(fā)新的8英寸設(shè)備產(chǎn)線，代工廠商基于成本考慮也很難大舉擴(kuò)建8英寸廠。此前，受限于8英寸與12英寸在銷(xiāo)售價(jià)格上的差距，8英寸轉(zhuǎn)12英寸動(dòng)力不足。隨著8英寸缺貨帶來(lái)的晶圓價(jià)格上漲，8英寸轉(zhuǎn)12英寸的進(jìn)程有所加速，也近一步凸顯12英寸擴(kuò)產(chǎn)的重要性。
成熟制程的擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈本土化和廠商盈利改善有所助益。中國(guó)工程院院士吳漢明指出，在先進(jìn)制程研發(fā)不占優(yōu)勢(shì)的情況下，我國(guó)可以運(yùn)用成熟工藝提升芯片性能。特色工藝、先進(jìn)系統(tǒng)與先進(jìn)封裝技術(shù)的結(jié)合運(yùn)用，可以使我國(guó)在芯片制造領(lǐng)域大有可為。
“相比完全進(jìn)口的7nm，本土可控的55nm意義更大?！眳菨h明說(shuō)。他表示，要重視產(chǎn)業(yè)鏈的本土化，要讓制造產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，至少增長(zhǎng)率要高于全球。
同時(shí)，發(fā)力成熟制程與發(fā)展先進(jìn)制程并不沖突，也為企業(yè)的研發(fā)投入提供更多保障。
“從商業(yè)角度，中芯國(guó)際發(fā)力成熟工藝是最優(yōu)選擇，這樣才能夠逐步積累資金，為技術(shù)的研發(fā)迭代提供保障?！辈饺招勒f(shuō)。
（文章來(lái)源：中國(guó)電子報(bào)、電子信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)）